En los últimos años, la descarbonización industrial en Europa ha avanzado en gran medida gracias a cambios en la regulación. En este contexto, el CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism) es la respuesta directa de la UE a un riesgo muy concreto, el de desplazar las emisiones fuera de sus fronteras.
Durante años, la UE ha endurecido su política climática a través del Sistema Europeo de Comercio de Emisiones (ETS). Esto ha elevado los costes de producción para las industrias europeas intensivas en carbono.
El problema es evidente: si producir acero, cemento o hidrógeno es más caro en Europa por el coste del CO₂, ¿qué impide importar esos mismos productos desde países con regulaciones más laxas?
Ahí aparece el concepto clave de carbon leakage o fuga de carbono: Reducimos emisiones dentro de la UE… pero las aumentamos fuera.
El CBAM nace para cerrar ese punto. Su objetivo es simple: igualar el coste del carbono entre los productos europeos y los importados.
¿Qué es el CBAM y cómo funciona?
El CBAM es un mecanismo que obliga a los importadores de determinados productos a pagar un precio por las emisiones de CO₂ asociadas a su fabricación, equivalente al que habría pagado ese mismo producto si se hubiese producido dentro de la UE bajo el ETS.
En la práctica, esto persigue dos objetivos muy concretos:
- Evitar la fuga de carbono: que la producción se desplace fuera o que el consumo se desplace hacia importaciones más intensivas, porque emitir sale más barato en otros sistemas.
- Proteger la integridad climática del mercado europeo: si dentro de la UE el carbono está internalizado en costes, la comparación con bienes importados debe hacerse en condiciones equivalentes.
Lo clave para entender 2026, es que el CBAM no se planteó como un cambio radical y de golpe, sino como algo progresivo. Su implantación es gradual entre 2026 y 2034, en paralelo a los ajustes del ETS (incluida la reducción de asignaciones gratuitas a estos sectores), precisamente para dar previsibilidad a operadores y administraciones.
Es decir: el CBAM empieza a influir en precios y comparativas desde el inicio, aunque su despliegue operativo esté diseñado para escalar año a año.
De forma simplificada, el coste anual se puede aproximar así:
Coste CBAM ≈ Emisiones (tCO₂/tH₂) × Precio ETS (€/tCO₂) × % de entrada del CBAM
Su impacto irá en aumento en los próximos años, en función del porcentaje de aplicación, equilibrando los costes de emisiones de los productos europeos con las importaciones de terceros países.
Además, para hacer más progresiva esta adaptación, durante estos últimos años el CBAM se encontraba en una fase transitoria previa de recopilación de información, para comenzar a obtener información sobre las emisiones asociadas a las importaciones de los sectores involucrados.
De esta forma, se planteaba la recogida de datos utilizada a finales de diciembre 2025 para el trabajo que está realizando la unión europea referente al desarrollo de metodología para la aplicación de este mecanismo, así como la revisión del efecto del mismo desde su aplicación y primera publicación en 2023.
En su fase inicial, el CBAM cubre sectores muy concretos y altamente intensivos en carbono, entre los que se encuentra el hidrógeno. La razón de incluir H₂ es doble:
- Puede incorporar una huella elevada cuando se produce con rutas fósiles, las cuales son las más utilizadas en la actualidad (hidrógeno “gris”).
- Se está convirtiendo en una molécula estratégica para descarbonizar industria europea, dadas sus atractivas cualidades como vector energético (y eso afecta a competitividad y cadena de suministro). Para lograr el cambio hacia la utilización de hidrógeno bajo en carbono es necesario que existan los mismos incentivos para su consumo de producción tanto europea como extranjera.
Funcionamiento del CBAM
El CBAM no se diseña para perseguir al productor de un tercer país, sino que se gestiona en frontera y por eso recae sobre quien introduce el producto en la UE: el importador (o su representante aduanero).
El punto de partida es que la obligación se activa en el momento de la importación y se articula alrededor de una figura responsable: el operador que introduce el bien en la UE.
Ese operador es quien debe organizar el cumplimiento de principio a fin: desde la trazabilidad de las partidas importadas hasta la preparación de la declaración y la entrega de los certificados correspondientes.
El corazón del CBAM está en la declaración de las emisiones incorporadas del producto. Para que esa huella sea comparable y operable en frontera, el sistema la estructura generalmente en dos grandes bloques: las emisiones directas, asociadas a lo que ocurre dentro de la instalación durante el proceso productivo (energía térmica, reacciones, consumos del propio proceso), y las emisiones indirectas, asociadas a la electricidad consumida.
Además, el CBAM no funciona sobre declaraciones genéricas: requiere vincular cantidades importadas con intensidades de emisiones y con una metodología definida, de modo que la comparación no dependa de narrativas, sino de un marco común.
A partir de ahí aparece el esquema de medición, reporte y verificación (MRV). El sistema está diseñado para que la huella declarada pueda sostenerse con evidencia.
Cuando existen datos sólidos y trazables, se declaran valores reales, calculados conforme a la metodología aplicable y respaldados por documentación verificable.
Cuando esos datos no existen, son incompletos o no alcanzan el estándar requerido, el mecanismo permite recurrir a valores por defecto (default values), que suelen actuar como una solución conservadora que evita que una falta de datos se convierta en una ventaja competitiva.
Una vez determinada la huella incorporada bajo las reglas CBAM, llega la traducción económica. El cumplimiento se materializa mediante la obligación de entregar certificados CBAM equivalentes a las emisiones incorporadas declaradas (con los ajustes previstos en el diseño del mecanismo, y la posibilidad de considerar precios de carbono efectivamente pagados en origen para evitar doble penalización).
Pero en hidrógeno el mensaje es más exigente, ya que el sistema tiende a querer trazabilidad desde el inicio en vectores especialmente sensibles independientemente de la localización de la producción.
Implicaciones
Una vez entendido el circuito del CBAM (qué se declara, cómo se verifica y cómo se regula), la implicación tiene un efecto de arrastre a tener en cuenta, porque son los que terminan traduciéndose en el mercado.
Lo primero de todo, es que el mercado comenzará a fijarse en la intensidad de carbono de estos productos, incluido el hidrógeno, también en relación con el sistema de créditos de carbono y el CBAM con el paso de los años.
Será un parámetro clave en este tipo de industrias intensivas, donde el hidrógeno renovable podrá ser utilizado como una herramienta para reducir las emisiones del proceso, además de sus aplicaciones directas como materias primas.
Además, se vuelva a hacer foco en la importancia en los sistemas de verificación y certificación, ya que serán claves para asegurar las menores emisiones posibles y, por tanto, reducir la penalización a la que tendrán que hacer frente los productos.
En el caso del hidrógeno, todo esto cobra una dimensión especial ya que estamos hablando de un mercado que todavía se está formando. Introducir el CBAM es una forma de influir directamente en cómo va a construirse ese mercado en Europa.
El efecto más relevante del CBAM no se percibe tanto en el corto plazo, sino que, por primera vez, la intensidad de carbono pasa a tener una traducción económica clara en frontera.
La ruta tecnológica empleada, el origen de la energía o la capacidad de demostrar las emisiones reales del proceso empiezan a marcar diferencias económicas tangibles.
Es cierto que, en los primeros años, el impacto económico directo del CBAM será limitado por su aplicación progresiva. Aunque los proyectos de hidrógeno no se deciden para uno o dos años, sino para horizontes largos.
Y es precisamente ahí donde el CBAM es una pieza más a tener en cuenta en los modelos de viabilidad de los proyectos.
En un contexto en el que la demanda todavía no está plenamente desarrollada, el CBAM actúa como una señal económica que alinea competitividad y objetivos climáticos sin necesidad de intervenciones más directas.
A partir de aquí, con esta lógica en mente, el siguiente ejemplo permite ver cómo afecta la huella de carbono a la competitividad del producto dentro del mercado europeo.
Ejemplo de importación de hidrógeno
En función de emisiones estimadas se tendrá que hacer frente a un coste mayor por la producción de la misma cantidad de hidrógeno.
Para basar esta lógica a un caso tangible, vamos a ver un ejemplo que muestre cómo evoluciona la exposición de una importación de hidrógeno a medida que el CBAM entra en aplicación.
Para un precio de coste de ETS estimados de 110 €/tCO2, vamos a comparar el efecto sobre diferentes emisiones incorporadas en el producto:
- Hidrógeno renovable RFNBO: 0 t CO2/t H2
- Hidrógeno de origen fósil: 10 t CO2/t H2
De esta forma, para la producción de hidrógeno fósil tendrá el siguiente coste de la ilustración inferior a lo largo del tiempo.
Cabe destacar que, como se prevé que en un futuro el coste de los créditos ETS vaya en aumento, esto se vea reflejado de igual manera en el impacto, agravando los resultados obtenidos.
La lectura es doble. En los primeros años el impacto puede parecer limitado, porque la incorporación es pequeña. Sin embargo, la rampa se acelera en la segunda mitad del periodo, y a partir de 2030 el CBAM empieza a ser más relevante en productos con huella elevada.
En paralelo, 2026 es el año en el que el cálculo, documentación y verificación se vuelve central, y la compra de certificados se operacionaliza en 2027 para cubrir importaciones de 2026, según las simplificaciones adoptadas.
El CBAM lo que hace es hacer visible y creciente el coste asociado a intensidades altas de emisiones cuando el producto compite por acceso al mercado europeo. Así, la huella pasa a influir de forma cada vez más directa en la competitividad del producto.
Además, este ejemplo se puede traducir a otros sectores como el cemento, en donde el papel del hidrógeno puede ser una gran herramienta para contribuir a la reducción de las emisiones y, por lo tanto, a las penalizaciones económicas asociadas.
Hasta ahora, una empresa podía fabricar acero, fertilizantes o hidrógeno fuera de la UE sin pagar por el carbono y competir en precio con productores europeos que sí están sujetos a ETS. Con el CBAM, esa diferencia se corrige en frontera.
Conclusiones
El CBAM introduce una nueva variable en el mercado del hidrógeno: la huella de carbono empieza a tener un impacto económico directo en el acceso al mercado europeo.
Aunque su aplicación sea progresiva, el mecanismo entra ya en los modelos de viabilidad de los proyectos. La intensidad de emisiones y la capacidad de demostrarla pasan a ser factores clave de competitividad.
Además, habrá que ver cómo este efecto se traslada a otros sectores afectados por el CBAM (el acero, el cemento o los fertilizantes), y hasta qué punto el uso de hidrógeno puede convertirse en una herramienta para reducir su huella y, con ello, su exposición económica en frontera.
Para AtlantHy, esto se traduce en decisiones claras: priorizar proyectos con baja huella, integrar el CBAM en el análisis económico desde el inicio y diseñar soluciones técnicamente sólidas y económicamente viables.
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Referencias
Comisión Europea. (2023). Regulation (EU) 2023/956 of the European Parliament and of the Council of 10 May 2023 establishing a carbon border adjustment mechanism . Obtenido de http://data.europa.eu/eli/reg/2023/956/oj
GMK Center. (2025). CO2 price inthe EU ETS: forecast to 2026-2030. Obtenido de https://gmk.center/en/infographic/carbon-price-in-the-eu-ets-to-hit-e126-t-by-2030/